Dans un environnement de taux bas, les tensions sur les marchés sont palpables. Depuis deux ans, GFG (Groupe Financier de Gestion) Monaco lance Alternative Alpha Strategy, une technique de sélection de fonds d’investissements alternatifs liquides développée en interne par la division quantitative de GFG, GFG Lab.
Comment est née l'idée de cette stratégie ?
« Nous avons commencé à développer cette stratégie il y a deux ans, en raison du contexte de taux extrêmement bas et des besoins croissants de diversification de nos investisseurs », explique Francesco Romano, analyste quantitatif senior. Dans cet esprit, nous avons élaboré un modèle de sélection de fonds alternatifs UCITS liquides, intégrant à la fois un moteur quantitatif et des techniques d'analyse qualitatives. GFG Lab avait déjà développé par le passé un modèle d’allocation et de sélection de fonds, AAA – Active Asset Allocation, se focalisant à l’époque sur les classes d’actifs traditionnelles. GFG Lab a capitalisé sur cette expérience pour la création de ce nouveau modèle.
Quelles sont les phases de cette modélisation ?
La première phase est la catégorisation des fonds que nous effectuons à partir d’une base de données interne de plus de 350 fonds UCITS alternatifs liquides, gérés par plus de 50 sociétés de gestion d’actifs. Grâce à des techniques de Machine Learning, et plus précisément de Clustering, nous regroupons les fonds présentant des caractéristiques similaires, et ce indépendamment de la stratégie déclarée et poursuivie par le gestionnaire. Dans chacun des groupes, nous sélectionnons les fonds dont le potentiel de génération d’alpha est le plus élevé afin d’établir une liste de 20 à 40 fonds.
L’allocation finale est donc définie uniquement par votre algorithme ?
Pas du tout. Une fois la sélection initiale faite, le capital humain prend le relais et vient enrichir le modèle en y apportant un aspect « qualitatif ». Ainsi, chaque fonds présélectionné est ensuite analysé en profondeur. La composition de l’équipe de gestion, son ancienneté ainsi que son histoire, la transparence de la communication ou encore la consistance de la stratégie poursuivie sur une longue période sont autant d’informations auxquelles nous accordons une grande importance lors de notre processus de décision. La sélection est alors affinée à 15-25 fonds qui composeront le portefeuille d’investissement et qui seront bien évidemment suivis de manière quotidienne.
Comment un investisseur peut-il profiter de cette stratégie ?
La stratégie sera implémentée dans un fond de fonds UCITS, donc chaque investisseur pourra profiter du basket de fonds alternatifs en souscrivant juste un fond seulement.
En conclusion, Alternative Alpha Strategy offrira à ses investisseurs une exposition à des stratégies de placement alternatives, en investissant dans un panier diversifié de fonds sélectionnés parmi les meilleurs de leur catégorie, combinant des techniques de Machine Learning et une due diligence qualitative approfondie. Le 15 novembre prochain, nous lancerons cette stratégie sur un véhicule UCITS luxembourgeois.
