ETF est l’acronyme d’Exchange Traded Fund, synonyme de “Trackers” ou de “Fonds Indiciel coté”, jargon financier qui, pour le néophyte, ne permet guère d’en avoir une représentation parfaitement claire ! Il s’agit d’un fonds coté en bourse en continu, de la même manière qu’une action traditionnelle sur la base d’un carnet d’ordre d’achat et de vente et ayant pour objectif de refléter, le mieux que faire se peut, la performance d’un indice.
Cet indice peut comprendre un groupe de plusieurs dizaines, voire plusieurs centaines de valeurs dans le but de dupliquer soit les grands indices les plus connus, soit un secteur d’activité, soit une zone géographique, ou bien encore, utilisant des critères financiers spécifiques liés aux distributions de dividendes ou à un niveau de PER. Les ETF présentent de nombreux avantages qui constituent la clef de voûte de leur succès : la souplesse d’utilisation, la diversification ou les frais réduits (point hautement sensible s’il en est, de tout produit financier !).
Ils sont souvent l’alternative à la détention d’actions en direct pour les investisseurs individuels et sont, à ce titre, concurrents de fonds communs de placement ou de SICAV. Au-delà du sous-jacent, l’intérêt principal des ETF pour l’investisseur est la diversification, c’est-à-dire la répartition des risques sur l’ensemble d’un marché boursier à moindre coût.
L’autre avantage des ETF est qu’une bonne diversification peut être réalisée en investissant dans une dizaine d’Exchange Traded Funds alors qu’il faudrait plusieurs centaines voire milliers d’actions différentes ainsi que les frais y afférent !
La sélection des ETF obéit néanmoins à des règles :
- la qualité de réplication des indices s’impose avant toute chose ;
- la liquidité : achat et vente à tout moment ;
- enfin, l’analyse d’un éventuel risque de contrepartie (la réplication du physique entraîne un risque lié au prêt de titres, donc une relative sécurité, alors que le modèle de réplication synthétique induit un risque de contrepartie).
Certes, si les ETF ne sont certainement pas la panacée que tout investisseur recherche comme le Saint Graal, ils présentent néanmoins d’indéniables avantages qu’il faut savoir combiner et s’approprier dans le seul but d’améliorer les performances de ses propres investissements.
