Découvrez l’entretien exclusif avec Christophe Barraud*, meilleur prévisionniste économique pour les États-Unis, la Chine et la zone euro. Analyse des enjeux mondiaux, méthodologies et perspectives économiques pour 2025.
Monaco for Finance a eu le privilège d’échanger avec Christophe Barraud, directeur général de Market Securities Monaco SAM, analyste économiste de renom régulièrement distingué pour la précision et la pertinence de ses prévisions liées à l’évolution des principales économies mondiales. Retour sur ses analyses, ses méthodes et perspectives pour les économies américaine, européenne et chinoise, dans un contexte global en mutation rapide.
Introduction à Christophe Barraud et son expertise.
Vous avez une fois de plus été distingué, fin 2024, comme meilleur prévisionniste pour les États-Unis, la Chine et la zone euro. Quelle est votre réaction face à cette reconnaissance ?
C’est un grand honneur, et je dois dire que cette reconnaissance simultanée pour trois zones d’influence internationales est particulièrement gratifiante. Cela faisait quelque temps que je n’avais pas obtenu simultanément la première place pour ces trois zones. C’est un excellent début pour 2025, et cela reflète l’importance de toujours anticiper avec rigueur et une analyse approfondie des tendances globales.
Les classements : https://www.christophe-barraud.com/%e2%98%86%e2%98%86%e2%98%86-bloomberg-top-forecasters-q4-2024-1st-place-u-s-1st-place-china-1st-place-eurozone-%e2%98%86%e2%98%86%e2%98%86/
Méthodologies d’analyse économique
Vous êtes reconnu pour vos prévisions économiques précises. Pouvez-vous nous en dire davantage sur votre méthodologie ?
Mes prévisions reposent sur une approche multidimensionnelle qui combine des données quantitatives, une analyse qualitative et un suivi constant des évolutions géopolitiques et technologiques. J’accorde également une grande importance à la dynamique des cycles économiques et au comportement des marchés financiers. Ce qui fait souvent la différence, c’est la capacité à identifier les signaux faibles, ces indicateurs précurseurs qui permettent de comprendre les mouvements de fond avant qu’ils ne deviennent évidents pour tous.
Prévisions économiques pour les États-Unis
Nous sommes aujourd’hui, jour de l’investiture de Donald Trump, dans un contexte de transition politique et économique aux États-Unis. Que peut-on attendre de la nouvelle administration sur le plan économique ?
La croissance économique américaine s’annonce robuste, avec une prévision de 2,3 % pour 2025, supérieure au consensus actuel de 2,1%. Depuis l’élection, la confiance des entreprises, notamment des PME, s’est renforcée, et les indices boursiers continuent de progresser. Cette dynamique soutiendra la consommation à court terme. Cependant, plusieurs incertitudes subsistent, notamment concernant les mesures fiscales annoncées, qui pourraient créer des tensions sur le déficit et l’inflation. La question de l’immigration et la potentielle réduction de l’offre de main-d’œuvre constituent également des défis importants.
Par ailleurs, la politique de déréglementation envisagée par la nouvelle administration pourrait jouer un rôle moteur pour certains secteurs, comme l’énergie ou les services financiers. En revanche, ces mesures doivent être calibrées avec soin pour éviter des effets pervers sur l’économie à moyen terme.
Quelles conséquences peuvent avoir ces politiques sur l’inflation et les marchés ?
L’inflation reste un enjeu crucial. Avec des salaires en croissance près de 4 %, il sera difficile de ramener l’inflation à l’objectif de 2 %. Si des mesures fiscales expansionnistes ou des droits de douane sont mises en place, elles pourraient accentuer les pressions inflationnistes, surtout dans un contexte de forte demande. Par ailleurs, la hausse du déficit et des taux d’intérêt pourrait limiter les marges de manœuvre économiques de l’administration.
Un autre point clé est la gestion des attentes des marchés. Les investisseurs surveillent de près les annonces de la nouvelle administration et leurs implications sur les politiques monétaires et fiscales. La coordination entre la Fed et le gouvernement sera déterminante pour maintenir un équilibre.
source : US Treasury
Perspectives économiques pour l’Europe.
En ce qui concerne l’Europe, quel est votre diagnostic ?
’Europe connaît une reprise timide, avec une prévision de croissance d’environ 0,9 % pour 2025. Les incertitudes politiques, notamment en Allemagne et en France, pèsent sur les investissements et la consommation. Cependant, la BCE dispose d’une certaine marge de manœuvre pour réduire ses taux directeurs, ce qui pourrait stimuler l’activité à court terme.
Un accord de paix entre la Russie et l’Ukraine pourrait également apaiser les tensions et soutenir les économies européennes, notamment via une baisse des prix de l’énergie et des denrées alimentaires. Cependant, l’Europe doit faire face à des défis structurels, notamment un retard dans les investissements stratégiques. Sans une action ambitieuse, l’écart de compétitivité avec les États-Unis et la Chine pourrait se creuser.
source : Bloomberg
Défis économiques en Chine :
Quels sont les enjeux pour la Chine dans ce contexte global ?
La Chine fait face à un tournant économique, avec des défis structurels tels que la stabilisation du marché immobilier et la relance de la consommation des ménages. L’administration chinoise semble préparée à adopter une politique fiscale expansionniste pour soutenir la croissance, que nous prévoyons à 4,7% contre un consensus de 4,5%. L’élection de Donald Trump pourrait accentuer les tensions commerciales, mais elle pourrait également inciter la Chine à accélérer ses réformes domestiques.
Plus globalement, la Chine s’emploie à renforcer son autonomie économique et à réorienter sa croissance vers le marché intérieur. Les efforts pour stabiliser la confiance des ménages et des entreprises seront cruciaux, notamment après une période de grande incertitude liée au marché immobilier.
source : Bloomberg
Qu’en est-il de l’Inde ?
L’Inde est une économie fascinante, dotée d’un potentiel de croissance immense. Sa population jeune, combinée à un réservoir d’ingénieurs hautement qualifiés, offre des opportunités uniques. Cependant, elle fait face à des défis structurels majeurs. Le pays est souvent décrit comme un « bazar organisé », avec une administration complexe, des infrastructures inégales et une diversité linguistique et culturelle qui peut freiner sa progression. Cela dit, l’Inde a su se positionner comme un acteur clé, grâce à des politiques attractives pour les investisseurs et une diplomatie efficace.
À long terme, l’Inde pourrait devenir un rival sérieux pour la Chine et les États-Unis, mais cela nécessitera des réformes ambitieuses, notamment pour optimiser ses infrastructures et renforcer son cadre institutionnel. En 2025, nous anticipons une croissance solide, bien que légèrement ralentie par rapport aux années précédentes. L’Inde devra également naviguer avec prudence dans ses relations internationales, notamment avec les États-Unis, où elle pourrait devenir une cible de pression économique en raison de son poids croissant.
Perspectives économiques mondiales
Quels sont les risques et opportunités majeurs pour l’économie mondiale en 2025 ?
Nous prévoyons une croissance mondiale de 3,2 %, au-dessus du consensus de 3%. Les États-Unis et la Chine devraient tirer la dynamique mondiale, grâce à leurs investissements dans les secteurs d’avenir, mais l’Europe pourrait rester en retrait si elle n’investit pas massivement dans les secteurs stratégiques. L’Afrique, l’Inde et le Brésil représentent également des zones de croissance à surveiller, bien que leurs dynamiques soient hétérogènes.
Par ailleurs, la gestion des tensions géopolitiques, notamment en Ukraine et en Asie-Pacifique, jouera un rôle crucial. Un apaisement des tensions pourrait offrir un soutien supplémentaire à la croissance mondiale.
En conclusion, quels messages souhaiteriez-vous adresser aux acteurs financiers monégasques ?
Les incertitudes globales imposent une vigilance accrue, mais elles créent également des opportunités pour les investisseurs stratégiques. Monaco, avec son écosystème financier agile et connecté, est idéalement positionné pour tirer parti des évolutions économiques mondiales. Il est essentiel de rester proactif, d’identifier les tendances de long terme et d’être prêt à saisir les opportunités dans un environnement en perpétuelle évolution.
Pour aller plus loin, découvrez les perspectives sur les dynamiques économiques actuelles et les prévisions clés pour les années à venir dans l'article de “Christophe Barraud : Anticiper les Enjeux Mondiaux et Démystifier l'Économie Globale.
https://www.monacoforfinance.mc/fr/articles/autres-sujets/1751-christophe-barraud-anticiper-les-enjeux-mondiaux-et-d%C3%A9mystifier-l-%C3%A9conomie-globale.html
*Christophe Barraud a rejoint Market Securities en 2011 et occupe le poste de chef économiste et stratégiste. Il a été classé par Bloomberg comme meilleur prévisionniste sur les statistiques américaines (2012-2020 et 2022, 2023, 2024), meilleur prévisionniste sur les statistiques de la zone euro (2015-2019 et 2022, 2024) et meilleur prévisionniste sur les statistiques chinoises (2017-2020 et en 2024). MarketWatch lui a également décerné le titre de meilleur prévisionniste sur les statistiques américaines en 2020. Depuis 2021, il est également chargé de cours à l’ESCP dans le Master of Science (MSc), spécialisation Finance, classé meilleur Master au monde par le FT. Ses recherches s’adressent à une vaste catégorie d’investisseurs institutionnels partout dans le monde (banques, assurances, sociétés de gestion, hedge funds, fonds de pensions, etc…), mais également à des organismes publics (Etats, banques centrales, etc.). Dans le cadre de ses fonctions, il a été nommé Chevalier de l’ordre national du Mérite en 2021. Enfin, en novembre 2023, il est également devenu directeur général de Market Securities Monaco S.A.M.
https://www.christophe-barraud.com/fr/biographie/
Crédit Photo : studio Loic Bisoli
