Gérald Mathieu, CEO de Barclays Monaco, et Valérie Génin, Head of Investments, se sont prêtés au jeu d’une interview croisée concernant les perspectives 2025 en gestion de patrimoine privé.
Quelles ont été les défis les plus importants en 2024 ayant impacté Barclays Monaco et le secteur de la gestion de patrimoine privé ? Comment ont-ils influencé votre stratégie pour 2025 ?
Gerald Mathieu : Les allocations des UHNWI, des family offices et des fonds institutionnels vers l'investissement durable sont toujours en augmentation. En outre, nous constatons que les investisseurs privés ainsi que leurs familles sont, de plus en plus souvent, à la recherche d'un soutien intégré et même des services de formation en gestion de patrimoine privé destinés à la prochaine génération.
Pour répondre à ces besoins, nous avons organisé plusieurs événements spécifiques pour les jeunes générations, axés sur des thématiques clés telles que l’investissement, la philanthropie et l’investissement à impact. Ces initiatives visent à préparer les générations futures à prendre des décisions éclairées en matière de gestion de patrimoine.
Les nouvelles générations ne veulent pas être traitées comme leurs parents, ni hériter du profil de risque de leurs prédécesseurs. Elles recherchent une banque plus agile, plus attentive, prête à partager ses idées. Nous leur offrons non seulement un point de contact unique, mais aussi de multiples interfaces dotées d'une expertise variée. Les clients doivent avoir le sentiment que l'ensemble de la banque est à leur service.
L’Attrait Croissant des Jeunes Clients et de la Nouvelle Génération
Voyez-vous davantage de jeunes clients à Monaco ?
Gerald Mathieu : Le visage traditionnel de Monaco est en train de changer. Nous avons un nombre croissant de jeunes clients qui ont établi leur résidence familiale ici. Compte tenu de tout ce que la Principauté a à offrir - une école internationale, deux ports pour les superyachts, ainsi que la sécurité et la stabilité, il n'est pas surprenant qu'il y ait une telle demande s’y installer et y acquérir un logement. Beaucoup de nos jeunes clients ont une présence internationale, avec des activités et des intérêts qui transcendent les frontières. C’est pourquoi la présence de Barclays au travers le monde joue un rôle essentiel dans leur accompagnement . Par ailleurs, nous observons une évolution marquante : un nombre croissant de femmes prennent désormais les rênes des décisions financières au sein de leur famille, tandis qu'une nouvelle génération de femmes entrepreneures choisit Monaco pour y travailler et y résider.
Accompagner les Entrepreneurs : L’Approche Barclays
Comment travaillez-vous avec les entrepreneurs ?
Gerald Mathieu : Les priorités des entrepreneurs varient en fonction de leurs objectifs. Certains mettent l’accent sur la croissance et la vente de leur entreprise, tandis que d’autres privilégient la croissance et la transmission du contrôle à la génération suivante.
Lors des phases de développement, nous accompagnons les entrepreneurs en leur donnant accès au capital nécessaire pour financer leurs ambitions. En tant que membre du groupe Barclays, nous avons l’avantage de pouvoir les connecter avec un réseau de personnes partageant les mêmes idées et de leur ouvrir les portes d’un vaste écosystème entrepreneurial.
Par ailleurs, lorsque nos clients envisagent de céder leur entreprise, nous les assistons tout au long de ce processus complexe, en nous appuyant sur l’expertise approfondie de tout le groupe Barclays pour leur garantir un accompagnement stratégique et personnalisé.
La planification de l'avenir est un élément important et nous éduquons, guidons et conseillons sur la façon de préserver et de faire croître le patrimoine de manière efficace. Nous nous référons généralement à trois catégories : Liquidité, Style de vie et Héritage pour aider les clients à définir leur avenir à court, moyen et long terme. Chaque client a sa propre vision de l'allocation de ses fonds, l'essentiel étant de trouver le bon équilibre pour qu'il soit bien armé pour l'avenir.
Barclays Monaco : Les Avantages d’une Banque Privée Internationale
Le fait d’être une banque privée internationale offre à vos clients monégasques de nombreux avantages. Pouvez-vous nous en parler ?
Gerald Mathieu : Une grande partie de nos clients évolue dans un environnement globalisé, avec une empreinte qui s’étend au-delà des frontières. En tant que banque privée internationale, nous sommes en mesure de répondre à leurs besoins complexes et diversifiés. Par exemple, ils peuvent vivre à Monaco, avoir des enfants scolarisés au Royaume-Uni et diriger une entreprise basée au Moyen-Orient. Notre organisation est conçue pour répondre à leurs besoins, quelle que soit leur juridiction, en mobilisant l’expertise du groupe Barclays, que ce soit en banque d’investissement ou en banque d’entreprise.
Avec une équipe locale de plus de 200 collaborateurs à Monaco, nous offrons une proximité essentielle, tout en collaborant avec nos collègues à travers le monde pour fournir des solutions globales et sur-mesure. En tant que banque privée internationale , nous sommes également positionnés comme une plaque tournante pour accompagner les clients issus des économies émergentes, notamment en Europe de l’Est, au Moyen-Orient et en Afrique, en tirant parti de notre réseau étendu et de notre présence en Europe et en Asie."
Les Perspectives des Marchés Financiers en 2024
À l'approche de l'année 2024, comment décririez-vous la situation pour les investisseurs dans ce contexte mondial très instable ?
Valerie Genin : Malgré une toile de fond géopolitique volatile, l'année 2024 s'est révélée étonnamment positive pour les investisseurs sur le marché financier. Sur le plan macroéconomique, nos prévisions de l'année dernière, à savoir une croissance plus faible, une inflation plus faible et des taux d'intérêt plus bas, se sont largement concrétisées.
Les marchés d'actions, en particulier, ont dépassé les attentes de la plupart des analystes. Cette vigueur est due à la solidité des fondamentaux des entreprises et à une toile de fond macroéconomique favorable.
Notons qu'il existe parfois un découplage entre les performances du marché et les données fondamentales. Prenons l'exemple de l'Allemagne : bien qu'elle ait été confrontée à une récession technique en 2023 et pendant la majeure partie de 2024, le DAX a tout de même enregistré un rendement impressionnant de +15,5 % depuis le début de l'année - un indicateur de la résilience et de la complexité des marchés d'aujourd'hui. Cela illustre non seulement la résilience des marchés financiers, mais aussi leur complexité croissante.
Toutefois, il convient de noter qu'avec une performance aussi robuste dans toutes les classes d'actifs, les valorisations deviennent de plus en plus tendues.
L’Impact de la Victoire de Trump sur le Marché Financier
Dans quelle mesure la victoire de Trump a-t-elle un impact sur vos perspectives concernant les marchés pour les prochains mois ?
Valerie Genin : La victoire de Trump a eu un double impact sur le marché financier . D'une part, le résultat électoral a été décisif et incontesté, levant le type d'ambiguïté qui déstabilise souvent les marchés.
D'autre part, le président élu a proposé des changements substantiels de politique - en particulier en ce qui concerne les droits de douane, la fiscalité des entreprises et les dépenses budgétaires - qui auront probablement de profondes implications macroéconomiques.
Tout dépendra de la manière dont ces politiques seront mises en œuvre. Le début de l'année 2025, en particulier le premier trimestre, sera déterminant pour évaluer l'orientation et l'ampleur de ces changements.
Cela dit, si l'on fait abstraction du bruit politique et que l'on se concentre sur les fondamentaux, l'économie américaine semble bien placée pour continuer à se renforcer dans les mois à venir, surtout si on la compare à l'Europe, où la croissance et la coordination des politiques sont confrontées à des défis plus importants.
Quels sont les principaux risques que vous prévoyez pour 2025 ?
Valerie Genin : L'interaction de la politique et de la géopolitique reste un risque clé pour marché financier en 2025. Sous une présidence Trump, la dynamique internationale pourrait évoluer de manière imprévisible, ce qui accroîtrait la volatilité des marchés et pourrait perturber les principaux fondamentaux macroéconomiques. Cette incertitude est encore aggravée par les défis budgétaires et structurels actuels.
L'une des préoccupations les plus pressantes est la viabilité de la dette. La pression fiscale due aux dépenses liées à la pandémie devient maintenant évidente, en particulier dans des économies comme les États-Unis, où des réductions d'impôts significatives pourraient exacerber les niveaux de la dette publique. En Europe, la France est l'exemple d’un pays aux prises avec des inefficacités structurelles et une fragmentation politique qui pourraient entraver les réformes fiscales nécessaires.
En tant qu'investisseurs, il est essentiel de naviguer parmi ces risques en se concentrant clairement sur les fondamentaux tout en restant agile pour répondre à l'évolution constante du paysage macroéconomique et géopolitique.
Avez-vous remarqué un changement dans les investissements de votre clientèle à Monaco ?
Valerie Genin : Tout au long de l'année 2024, les investisseurs mondiaux ont capitalisé sur les rendements attractifs offerts par les instruments de trésorerie, compte tenu de l'environnement favorable des taux d'intérêt. Nombre de nos clients ont également déployé stratégiquement des capitaux dans des actifs à revenu fixe, tant publics que privés, afin de verrouiller ces rendements. Cette tendance reflète un désir plus large de stabilité dans un climat géopolitique incertain.
À l'avenir, certaines des politiques annoncées par le président élu Trump (telles que l'expansion budgétaire et les réformes fiscales) pourraient créer un environnement inflationniste et avoir un impact sur les politiques monétaires. Nous pourrions voir des taux en USD plus élevés, et ce plus longtemps qu'on ne le pensait initialement. Cependant, l'exécution de ces politiques et le maintien de l'indépendance de la Réserve fédérale seront des facteurs importants à observer.
De l'autre côté de l'Atlantique, l'Europe est confrontée à sa propre série de défis et de réponses potentielles. La politique monétaire reste un outil essentiel et nous pourrions assister à une accélération des réductions de taux afin de stimuler la croissance. En outre, un euro plus faible, s'il persiste, pourrait servir de contrepoids naturel à toute mesure tarifaire introduite par l'administration Trump, offrant un coussin de sécurité aux exportateurs européens.
Nos clients basés à Monaco naviguent dans cette dynamique en mettant l'accent sur la diversification, en équilibrant l'exposition entre les classes d'actifs et les zones géographiques afin de s'adapter à ce paysage macroéconomique en pleine évolution.
